养老FOF持续“叫座” 收益优秀|基金观察

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自从第一批公募基金公司拿到养老FOF批文以来已经过去了5年。这五年来，首批14只养老FOF的投资回报率都不错，最高的累计收益率为53.12%，平均年化收益率为9.22%；14只养老FOF的平均年化收益率约为6.07%。不过，养老FOF的发展仍面临着一些问题，例如基金规模较小，“叫好不叫座”的现象较明显等，需要从投资理念的宣传、产品创新设计等方面继续发力。长期收益佳2018年8月份，14家公募基金公司率先拿到养老FOF批文，相关产品也在2018年9月份至2019年5月份间陆续成立。从养老目标基金的投资者特点来看，投资者对养老目标基金的认可度不断提升。据定期报告统计，截至2022年底，首批养老目标基金的持有人户数总计已超过130万户，而2018年底仅为22万多户，近5年增长了约4.9倍；同时，个人投资者平均持有比例接近80%。从成立以来的总投资收益率看，截至目前，最高的为中欧预见养老2035三年A，总投资收益率为53.12%，平均年化收益率为9.22%；其次为南方养老2035三年A，总投资收益率为51.02%，平均年化收益率为9.05%。首批养老目标基金取得了较好的收益率，主要与坚持正确的投资理念、严守投资纪律、提升大类资产配置能力等因素有关。强化长期投资理念虽然首批养老目标基金具有长期收益好、投资者结构优的特点，但整体来看，其仍面临一些发展难题。根据基金二季报，首批养老目标基金管理总规模为87.17亿元，这比该批基金发行之初规模增长近八成。不过，从全市场养老FOF来看，截至今年二季度末，合计规模为803.7亿元，同比下滑约24%。目前养老目标基金多数采取发起式基金形式成立，这种模式在发行阶段对投资者门槛较低，但也限制了基金的规模增长。要促进养老目标基金更好发展，可以发挥各资管机构的自身

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